chinese农村人妻tubesex,国产在线97精品大香蕉,国产激情精品一区二区三区,欧美怡红院视频

當(dāng)前視訊!鈕文新:銀行H股能否回購?——穩(wěn)定股市可以“低成本、高收益”

來源:中國經(jīng)濟周刊


(相關(guān)資料圖)

《中國經(jīng)濟周刊》首席評論員? 鈕文新

每當(dāng)政府要求降低企業(yè)融資成本之時,銀行股似乎都會出現(xiàn)一輪下跌。但從上市銀行剛剛公布的業(yè)績看,今年以來,一方面是銀行努力降低貸款利率,另一方面其業(yè)績卻保持穩(wěn)中有進的節(jié)奏。為什么?因為影響銀行收入的是利差,如果存款和貸款利率基本同步降低,銀行所獲利差不會受到太大影響。但現(xiàn)實是,市場投資者似乎無視銀行的價值,尤其是H股的股價,更現(xiàn)較大跌幅。

以工商銀行為例,不到3.5港元的H股股價,折合人民幣不過也就3.10元左右,不僅與A股價格形成近30%的落差,而且基本沒有體現(xiàn)工行的基本面。目前工行股票凈資產(chǎn)超過8.57元,港股市凈率僅為0.36;按照2022年全年可能的、每股1元左右的收益,工行H股市盈率不過3倍而已。也就是說,如果現(xiàn)在收購工行H股,只需支付凈資產(chǎn)36%的錢,而且按H股數(shù)量, 2022財年即可獲得860億元人民幣的現(xiàn)金權(quán)益。天下哪有這樣的便宜事?但這樣的事居然就在港股市場發(fā)生了。

當(dāng)年,銀行為什么要發(fā)H股?當(dāng)然為了更多吸收核心資本,但更重要的考量還是為中國金融的商業(yè)化、國際化,讓中國金融企業(yè)透過香港這個國際市場的窗口,向世界表達中國金融的品質(zhì)和價值;還有一個考量就是,通過外國投資者的參與,以及遵從國際會計準則使得中國金融企業(yè)獲得更好的公司治理結(jié)構(gòu)。

不能、也沒必要去否定當(dāng)年的做法。經(jīng)歷15年的改革建設(shè)和市場檢驗,中國銀行業(yè)已經(jīng)形成了一整套運行、內(nèi)控、監(jiān)管等體制機制。

是不是該改變現(xiàn)狀?至少我們應(yīng)當(dāng)思考這個問題。按當(dāng)下市況,部分回購H股或許是個非常合算的“資本運作”。當(dāng)年發(fā)行10倍市盈率,現(xiàn)在3倍市盈率回購;當(dāng)年發(fā)行高于凈資產(chǎn),現(xiàn)在打3折回購;當(dāng)年許多銀行處于技術(shù)性破產(chǎn)邊緣,現(xiàn)在它們卻是全世界最優(yōu)質(zhì)的銀行、中國最優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、股市里名副其實的“現(xiàn)金奶?!?。所以,這筆賬不管怎么算都收益巨大,同時修正扭曲中國金融資本定價。

回購的H股怎么辦?可以通過一些特殊的制度安排和技術(shù)設(shè)計,將這些收回來的中國最優(yōu)質(zhì)的核心資產(chǎn),進入養(yǎng)老或其他特設(shè)的國民福利基金,使之惠及全國人民或低收入階層。所以,穩(wěn)定股票市場的創(chuàng)新手段很多,只要想,就會有“低成本、高收益”的辦法。

責(zé)編:姚坤

(版權(quán)屬《中國經(jīng)濟周刊》雜志社所有,任何媒體、網(wǎng)站或個人未經(jīng)授權(quán)不得轉(zhuǎn)載、摘編、鏈接、轉(zhuǎn)貼或以其他方式使用。)

標簽: 中國經(jīng)濟周刊

推薦

財富更多》

動態(tài)更多》

熱點

国产一区二区三区啪啪啪| 色欲精品人妻av一区二区三区| 国产美女免费视频久久久久| 国产精品无码一二三视频| 局长人妻互换不带套| 亚洲日韩欧洲乱码av夜夜摸| 国产精品二区一区二区aⅴ污介绍 99久久精品费精品国产 | 欧美精品a一区二区三区| 一本久久久久加久久久久| 国产aⅴ激情无码久久久无码| 亚洲国产精品久久久久爰色欲| 老司机亚洲精品| 日韩精品一区二区三区费| 亚洲中文无码a在线观看| 国产欧美日韩亚洲一区二区| 午夜亚洲aⅴ无码高潮片| 午夜精品电影高清完整版| 乱人伦中文字幕在线视频| 人妻少妇久久中文字幕一区二区| 亚洲永久精品唐人导航网址| 国产在线看不卡一区二区| 色一情一区二| 久久久性色精品国产免费观看| 亚洲男男同人啪啪拍网站| 性做久久久久久久久浪潮| 亚洲 中文 欧美 自拍| 久99久视频免费观看视频| 日韩av高清在线观看| 太后放松朕进去了h| 成人午夜激情福利在线观看| 日韩精品久久久久av电影| 成人69式视频在线观看| 18禁止午夜福利体验区| 成人限制大尺度在线观看| 成为人视频在线播放网站| 国产成人综合亚洲欧美在线| 少妇特黄a一区二区三区苍| 精品国产av一区二区三| 印度少妇天天诱惑我中文| 国产成人一区二区三区免费视频| 亚洲欧美婷婷五月色综合|